CHIFFRES · REPÈRES DE MODÉLISATION

Chiffres clés du financement d'un projet solaire

Repères indicatifs · à jour 2026 · pour un premier ordre de grandeur

À lire avant les chiffres. Les fourchettes ci-dessous sont des repères de modélisation — utiles pour repérer une hypothèse aberrante dans un business plan — et non des valeurs de marché garanties. Elles varient fortement selon le site, le pays, la taille, l'année et le contrat. Calez toujours votre modèle sur vos données réelles et sur le barème fiscal en vigueur.

Pour cadrer rapidement un projet solaire avant de bâtir le modèle complet, il est utile d'avoir en tête quelques ordres de grandeur. Voici les repères que les modélisateurs utilisent pour « sanity-checker » un business plan photovoltaïque, bloc par bloc.

1. Production

Repère	Fourchette indicative	Commentaire
Productible (PV au sol, France métropole)	1 100–1 500 MWh/MWc/an	Nord ~1 100, Sud ~1 500 ; trackers +10–20 %
Performance Ratio (PR)	80–85 %	pertes câblage, onduleurs, température, salissures
Dégradation des modules	0,4–0,7 %/an	appliquée sur toute la durée de vie
Écart P90 vs P50	P90 ≈ 8–12 % sous le P50	base de dimensionnement de la dette
Durée de vie modélisée	30–40 ans	phase contractuelle puis période merchant

2. Coûts : CAPEX et OPEX

Poste	Fourchette indicative	Commentaire
CAPEX — centrale au sol (grande taille)	600–800 €/kWc	hors foncier ; raccordement = poste le plus variable
CAPEX — toiture / ombrière	800–1 200 €/kWc	structure et pose plus coûteuses
CAPEX — agrivoltaïsme / structures spéciales	900–1 400 €/kWc	structures hautes, double usage
OPEX total (O&M, assurance, foncier, gestion)	12–18 €/kWc/an	inflaté ~2 %/an
Renouvellement des onduleurs	provision périodique	~tous les 10–15 ans, en sus de l'OPEX courant

3. Revenus & tarifs

C'est le bloc le plus variable : les tarifs dépendent de la période d'appel d'offres, du pays et des scénarios de marché. À prendre comme des ordres de grandeur, à caler sur vos contrats.

Source de revenu	Fourchette indicative	Commentaire
Tarif de référence CRE / complément de rémunération	~60–110 €/MWh	selon la période d'appel d'offres et le segment
PPA corporate	~50–90 €/MWh	prix fixe ou indexé, longue durée
Prix merchant capté (moyen long terme)	~50–90 €/MWh	fortement dépendant des scénarios de marché
Garanties d'origine (GO)	revenu additionnel, faible	vendues séparément de l'énergie

4. Financement & dette

Repère	Fourchette indicative	Commentaire
Gearing (dette / CAPEX)	70–85 %	souvent 75–80 % sur un PV au sol contractualisé
Durée de la dette senior	15–20 ans	généralement ≤ durée du contrat
DSCR cible — contrat sécurisé (CRE / PPA)	1,10–1,20×	revenu très visible
DSCR cible — exposition merchant	1,30–1,45×	plus de marge exigée par les prêteurs
DSRA (compte de réserve du service de la dette)	~6 mois de service	coussin de sécurité exigé

5. Rentabilité

Indicateur	Fourchette indicative	Commentaire
TRI projet (non levier, sécurisé)	5–8 %	rentabilité intrinsèque de l'actif
TRI fonds propres	souvent à deux chiffres	rehaussé par l'effet de levier de la dette
LCOE (PV au sol, indicatif)	~40–70 €/MWh	coût actualisé moyen, hors fiscalité
Payback simple des fonds propres	~8–15 ans	indicatif, non actualisé
Taux d'actualisation de la VAN	5–9 %	selon le risque et le coût du capital

6. Fiscalité (France)

Ces éléments dépendent du barème en vigueur, révisé chaque année — à vérifier au moment de la modélisation.

Impôt / taxe	Repère	Commentaire
IS (impôt sur les sociétés, taux normal)	25 %	sur le résultat fiscal, après report déficitaire
IFER (imposition forfaitaire des entreprises de réseaux)	montant forfaitaire par MW	revalorisé chaque année ; à vérifier au barème — ne pas l'oublier
CVAE	en extinction progressive	fiscalité locale sur la valeur ajoutée
C3S	sur le chiffre d'affaires	au-delà d'un seuil
Amortissement	linéaire / dégressif	par poste de CAPEX

Comment utiliser ces repères

Le bon usage n'est pas de « caler » un modèle sur ces valeurs, mais de repérer ce qui en sort trop : un CAPEX à 400 €/kWc, un DSCR de 1,02× ou un TRI des fonds propres de 25 % doivent déclencher une vérification. Pour un premier chiffrage, utilisez notre calculateur de rentabilité solaire ; pour un business plan bancable et consolidé, voir le logiciel de business plan solaire. Les définitions de tous ces termes sont dans le glossaire du financement EnR.

Questions fréquentes

Quel CAPEX au kWc pour une centrale solaire ?

À titre indicatif, une grande centrale au sol se situe souvent autour de 600 à 800 €/kWc, une installation en toiture ou en ombrière plutôt 800 à 1 200 €/kWc, et l'agrivoltaïsme au-delà. Ce sont des ordres de grandeur : le raccordement au réseau, la taille du projet et le site font varier fortement le chiffre.

Quel DSCR une banque exige-t-elle pour un projet solaire ?

Pour un projet adossé à un contrat sécurisé (CRE ou PPA), la cible se situe souvent entre 1,10× et 1,20×. Pour une part exposée au marché (merchant), les prêteurs demandent davantage de marge, souvent 1,30× à 1,45×.

Quel TRI attendre d'un projet photovoltaïque ?

Le TRI projet (avant financement) d'un PV au sol sécurisé est souvent de l'ordre de 5 à 8 %, tandis que le TRI des fonds propres, rehaussé par l'effet de levier de la dette, atteint fréquemment deux chiffres. Le bon repère reste le coût du capital de l'investisseur.

Ces chiffres sont-ils des valeurs de marché garanties ?

Non : ce sont des repères de modélisation destinés à repérer une hypothèse aberrante dans un business plan. Ils varient fortement selon le site, le pays, la taille, l'année et le contrat, et doivent toujours être calés sur vos données réelles et le barème fiscal en vigueur.

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